在股票交易中，许多投资者对于现金交易户口（Cash Upfront Account）较为熟悉。这种方式需要投资者通过在线转账先将资金钱存入投资户口，付款完成后才能成功购买股票。然而，还有一种投资方式允许投资者先购买股票，之后再付款的，那就是 Contra Account。
本文将以 Rakuten Trade Contra Account 作为解说，展示 Contra Account 的交易机制、收费、开户流程、提交结算的方法、与 Cash Account 及 Margin Account 的区别，助你全面了解 Contra Account 的投资方式。
▍Contra Account 短期杠杆账户是什么？
投资者可以通过 Contra Account，使用有限的资金或者股票作为抵押，向券商换取几倍的交易限额，购买股票。
举个例子，如果你的 Contra Account 只有 RM 20,000 的资金，券商给你的杠杆倍数是 3 倍，因此你会获得 RM 60,000 的交易额，这表示你可以购买高达 RM 60,000 总值的股票。
Contra Account 可以给你更高的交易限额，你就可以购买更多的股票。交易限额（Trading Limit）越高，你可以购买的股票就越多。
你可以通过购买价格上升的股票，在结算前脱手，从买卖股票的价差中获得盈利（Contra Gain）。反之，如果股票价格下跌，当你卖出股票时，需要支付所拖欠的差额（Contra Loss）。因此，Contra Account 适合短期进场、偏好短线投资买卖，并有一定投资知识的投资者。
需要注意的是，你必须在交易后的2天内卖出你的股票。否则，券商是有权在交易后的第三天强制性地售卖你的股票。当然，你也可以选择继续持有股票，不过你就需要用自己的资金购买股票。
▍Rakuten Trade Contra Account 是什么？
Rakuten Trade 推出了便捷的 Contra Account，不仅简化了开设户口的过程，还为投资者提供高达 5 倍的杠杆比例。
Rakuten Trade Contra Account 允许投资者利用抵押价值（Collateral Value）并且根据个人的交易限额（Trading Limit），以现金或股票进行股票交易。
开设 Rakuten Trade Contra Account 的投资者还可以享受非常低的经纪费用。投资者只需要支付与 Cash Upfront Account 相同的经纪费用。
此外，若在同一个工作日内买卖同一支股票，Rakuten Trade Contra Account 的投资者还可以获得日内交易回扣（Day Trade Rebate），这意味着投资者无需支付当日售卖股票所产生的佣金费用。需要注意的是，此回扣是根据售卖股票的交易金额和脱售价计算的。
投资者还可以选择同时拥有 Cash Upfront Account 和 Contra Account，以 8 对 2 或 7 对 3 的资金比例进行投资交易。这样的组合让 Cash Upfront Account 充当 Contra Account 的缓冲，降低风险。
在这种情况下，投资者将大部分资金放入 Cash Upfront Account，并将其余的资金通过 Contra Account 进行投资。即使投资出现不利的情况，投资者仍拥有现金资金备付，应对可能的亏损，也可以平衡风险。
▍Rakuten Trade Contra Account的交易机制
○ 交易限额（Trading Limit）
交易限额，也被称为股票购买力，表示你可以购买的股票数量。Rakuten Trade 会根据每只股票的倍数分配，再根据你的抵押品价值来增加交易限额，交易倍数可以是1 倍、3 倍或 5 倍。
通过查看交易限额，你可以了解到你有多少资金可用于购买股票。这样，你就能够更灵活地利用自己的抵押品进行投资交易。
注意，以下股票仅供示范用途，非投资建议。所有投资均有风险，建议大家在进场前做好功课和风险规划。
假设你的抵押品价值是 RM 1,000，并且你想要购买丰隆银行（Hong Leong Bank）的股票，而这只股票被分配了 5 倍的交易倍数。在你的 Rakuten Trade Contra Account 中，实际可用的资金只有 RM 1,000。但是由于丰隆银行股票被分配了 5 倍的交易倍数，你就获得了额外的 RM 4,000，你就可以用 RM 5,000（5倍）的资金购买丰隆银行股票。
同样地，假设你的抵押品价值也是 RM 1,000，你想购买兴业银行（RHB Bank）股票，而这只股票被分配了 3 倍的交易倍数。因此，你可以通过 Rakuten Trade Contra Account 中的 RM 1,000，再加上额外的 RM 2,000，总共是 RM 3,000 的资金购买兴业银行股票。
○ 抵押品（Collaterals）
为了获得更高的交易限额，你可以提供抵押品作为担保。通过 Rakuten Trade Contra Account，你可以提供已支付的股票或现金或两者作为抵押品，获得更多的交易限额。
现金是你在 Rakuten Trade 入金的可用资金，是以马币令吉作为计算单位。如果你选择以现金作为抵押，那么你将获得相等于现金金额的100%的抵押价值。举个例子，你提供了 RM 5,000 的现金作为抵押，那么你将获得 RM 5,000 的抵押价值。
股票的抵押价值取决于股票所属的市场类型。如果你抵押主板市场的股票（Main Market Shares），你将获得股票价值的 80% 作为抵押品价值。如果你抵押创业板的股票（Ace Market），你将获得股票价值的 50% 作为抵押品价值。
需要留意的是，所有的抵押品都必须存放在 Rakuten Trade 的交易户口中，不能存放在其他经纪商或投资交易平台中。
○ 交易倍数（Multiplier）
你可以通过交易倍数，再根据你的抵押品价值，得知你的交易限额。在 Rakuten Trade，每只股票都有不同的交易倍数。只有富时大马吉隆坡综合指数 100（Bursa Malaysia FTSE 100）中的部分股票才有资格获得 5 倍的交易倍数。
你可以通过 Rakuten Trade 官网查看主板股和创业板股的交易倍数。
在 2023 年 6 月，发行优先股筹集马币 8000 万令吉的日马集团（JADEM，7043，主板工业股）被分配到1倍交易倍数。当你抵押 RM1,000 的抵押品时，你将获得相同金额 RM1,000 的交易限额。
在2022年7月获得投贸部（Ministry of Investment, Trade and Industry）有条件批准生产及组装电动车的本地汽车零件制造商 EP 制造（EPMB，7773，主板工业股） 被分配到 3 倍的交易倍数。当你抵押 1 个单位的抵押品时，你可以额外获得 2 个交易限额。
换句话说，当你抵押 RM1,000 的抵押品时，你会获得额外 RM2,000 的交易限额，总共可用交易股票的资金高达 RM3,000。
2023 年首季净利 17 亿 1396 万，按年增长 22.55% 的大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）被分配5倍的交易倍数。当你抵押 1 个单位的抵押品时，你可以额外获得4个交易限额。
换句话说，当你抵押 RM1,000 的抵押品时，你会获得额外 RM4,000 的交易限额，总共可用交易股票的资金高达 RM5,000。
需要留意的是，股票的交易倍数可能会根据市场的变化而有所调整。因此在进行交易前，请到Rakuten Trade投资交易平台上查询最新的信息，以获取准确的交易乘数和交易限额。
▍Rakuten Trade Contra Account 的交易费用
○ Rakuten Trade 马股交易佣金
你可以使用马币，通过 Contra Account，在 Rakuten Trade 交易马股的佣金收费如下：
| 使用馬币交易马股、港股或美股的交易额 | 经纪费（马币） |
| 少于 RM 699.99 | 交易金额的 1% （最少是 RM 1.00) |
| 少于 RM 700.00 和 RM 9,999.99 之间 | RM 9.00 |
| 少于 RM 10,000.00 和 RM 99,999.99 之间 | 交易金额的 0.1% |
| RM 100,000.00 或以上 | RM 100.00 |
需要留意的是，你只能从 Rakuten Trade Contra Account 提取马币。因此，你需要在提取现金前把港币或者美元兑换成马币，货币汇率会在马来西亚时间下午6点更新。
○ 其他交易费用
除了经纪费以外，你也需要支付额外费用，例如：清算费、印花税、监管费等。
| 费用类型 | 费用（RM） |
| 清算费 (Clearing Fee) | 0.03%，每笔订单最高收取 RM1,000 |
| 监管费 (Regulatory Fees on Sell Transactions) | 零 |
| 交易印花税 (Stamp Duty) | 费用取决于股票类型 |
| SST | 零 |
| 企业行动 (Corporate Action) | 没有任何经手费 |
| 户口开设费用 (Account Opening Fee) | 免费 |
▍开设Rakuten Trade Contra Account流程
如果你是 Rakuten Trade 的新用户，尚未开设任何一个户口，你可以先开设一个 Cash Upfront Account，再根据以下的步骤开设 Contra Account。
如果你已经在 Rakuten Trade 开设了 Cash Upfront Account，那么你可以跟着以下的教学开设 Contra Account。只要你能尽快提交资料和相关文件，在理想的情况下，你可以最快在 72 小时内成功开户，进行投资交易。
开设Rakuten Trade Contra Account只需要简单的7个步骤：
1. 点击开设Contra Account
2. 填写投资信息
3. 填写身份证明
4. 填写税务信息
5. 接受和同意声明
6. 填写就业状况
7. 完成开户
第一步：点击开设Contra Account
在 Rakuten Trade 主页点击「Contra Open Now」。
当系统弹出询问你是否要开设Contra Account时，点击「Yes」。
确认转介绍信息（如下图），并且点击「Proceed to Next Step」，继续Contra Account的开户流程。
第二步：填写投资信息
根据你目前的情况，填写用于投资的主要收入来源、净资产估计是多少、投资策略和成为投资者有多久的时间了。
第三步：填写身份证明
你需要填写政治公共人物声明、选择你是否是美国公民或持有美国绿卡或持有美国护照。
如果你不是在国内和国外担任重要公共职务的人，也不是担任职务者的直系家属或伴侣，那么你只需在Politically Exposed Person Declaration选择「None of the above」。
如果你也不是美国公民，或不持有美国绿卡和护照，那么在Foreign Account Tax Compliance Act的部分选择「No」。
第四步：填写税务信息
填写你的马来西亚纳税人号码。你可以到你的MyTax税务户口，或者是从你的Payslip中获取你的纳税人号码。
第五步：接受和同意声明
在”I accept and agree with the declaration above”的栏目打勾，表示你接受并同意声明。
在打勾之前，请仔细阅读声明。一旦你打勾了，这表示你同意此项声明，其中包括：你同意所提供的信息和户口的信息可能会被提供给税务机关、同意你是投资户口的持有人、同意你将在30天内告知Rakuten Trade你税务身份和国籍的更改，并提供最新的证明，或在30天内补充不正确或不完整的资料。
第六步：填写就业状况
填写雇主公司名称、雇主联系电话、雇主地址、年收入和投资目的，点击「Submit Application」即可。
第七步：完成开户
在你的户口申请被处理后，你将收到一封电子邮件通知。
SSF 团队实测在早上10时提交Rakuten Trade Contra Account的开户申请，在同一天早上11时8分就收到了Contra Account成功开户的电邮通知。
▍如何使用Rakuten Trade Contra户口进行投资交易？
在交易股票之前，你需要先入金到Rakuten Trade。你可以通过各大银行进行在线转账来入金。
接下来，SSF将会示范如何使用Rakuten Trade Contra Account交易股票。
注意，以下股票仅供示范用途，非投资建议。所有投资均有风险，建议大家在进场前做好功课和风险规划。
步骤一：在Search栏目输入你想要购买的股票
以MYEG为例，你只需要在Search栏目输入MYEG或者股票编号0138，这支股票就会出现在网页，你再点击MYEG即可。
步骤二：进入到MYEG股票的网页后，点击蓝色的「3.00X Collateral Value」
步骤三：检查交易户口是否是Contra Account
当你选择「3.00X Collateral Value」后，一般上系统会直接在Select Account的栏目显示Contra。如果出现的是Cash Upfront，你依然可以点击这个栏目，选择「Contra」。
在这个步骤，你可以查看当前的Trading Limit。以上述图片为例（蓝色格子），Trading Limit是RM 300。
步骤四：选择Lot Type
与使用Cash Upfront一样，1 Lot = 100股
当你选择Board Lot，这表示你购买的股票数量必须至少是1 Lot，也就是100股。
打个比方，当你购买MYEG时，选择了Board Lot，购买4 Lot也就是400 MYEG股票、购买8 Lot也就是800 MYEG股票、购买12 Lot也就是入手了1200 MYEG股票，以此类推。
其次，当你选择Odd Lot，这意味着你购买的股票数量少于100股，或是你不想要以整数的Lot购买股票。举个例子，当你只想购买20股MYEG时，你可以选择Odd Lot，认购0.2 Lot而已。
在你选择Odd Lot之前，需要留意的是，你有可能会在售出Odd Lot时面对困难，因为大部分的投资者都会偏好购买Board Lot，以整数认购股票。
步骤五：选择Order Type
Limit Type：当你选择Limit Type时，你所想要购买的股票并不会马上成交，而是等到股票价格下降到你理想的价格时，你才能认购成功。
以上图MYEG为例子，图片显示MYEG的股价是RM0.830。然而，你却想要以RM0.825认购，你就可以选择Limit Order，等到股票价格下降至RM0.825时，再买入股票。
Market Order：当你选择Market Order时，你就可以直接以当前市场的价格买入马股。
以上述图片的MYEG股票价格为例，股价是RM0.830/0.660。当你选择Market Order时，你就是直接以RM0.830买入MYEG。
步骤六：输入Limit Price
如果你在Order Type的部分选择了Limit Type，那么你就必须输入Limit Price，也就是你想以多少钱买入你想要的马股。
反之，如果你是选择Market Order，那么你就不必填写这个栏目，因为系统会直接根据当前股价买入股票。
步骤七：选择你要购买的数量（Quantity）
普遍上，投资者都会选择Board Lot。当你想购买100股，你就只需要在Quantity的栏目中填写「1」，而不是100。你注意Quantity的栏目有个备注（x100），这表示着1 x 100，填写1即是购买100股。
步骤八：选择购买的有效期（Validity）
当你选择DAY时，这表示你的交易将在当天完成。万一当日没有出现符合你要求的交易，你的购买请求将自动取消。
如果你选择GTD，这表示你的的交易将在你设定的日期内完成。举个例子，你设置的时限是5天，那么在5天内，如果有一笔交易符合你的要求，那么你的购买请求就会生效。反之，如果5天内仍然没有符合你交易的要求，那么你的购买请求将自动取消。
步骤九：输入交易密码（Trading Pin）
选择所有购买项目后，你必须填写创建Rakuten Trade户口时输入的六位数密码。
如果你忘记了交易密码，你可以重新设置一个新的密码。
步骤十：点击「Confirm Order」确认订单
确认下单后，你可以在Order Status查看你的订单状态。
若你的订单成交了，你可以在My Portfolio查看你的投资组合。
▍Contra Account的获利（Contra Gain）和亏损（Contra Loss）
Contra Account的交易基于T+2的结算周期，即交易完成后的两个工作日内进行结算。投资者通过在买入股票后、结算前的时间里，卖出价格上涨的股票，从而从买卖差价中获得利润，这被称为Contra Gain。
但是，如果股票价格下跌，卖出时的价格低于买入时的价格，投资者就会亏钱，这被称为Contra Loss。如果亏损的金额不足，投资者需要补足差额。
你可以登陆Rakuten Trade后，点击「My Account」，再点击「My Statement」，选择「Setoff Statement」后点击「Show」，这样你就可以查询Contra Account的收益和亏损了。
Contra Gain将在卖出未付款的股票订单（outstanding purchase）的两个交易日后（T+2）存入你的户口。当你卖出未付款的股票订单后出现损失时，系统将自动从你的可用现金余额中扣除。
如果系统扣除损失后发现你的户口没有足够的现金，你将在交易日后的第三个工作日（T+3）收到一封电子邮件通知，要求你在早上8点之前向客户服务部门发送电子邮件，以获取手动取款的指示。
▍如何提交结算？
不管你的投资是获利还是亏损，所有Contra交易户口的投资者都需要在进行交易后的第二个工作日（T+2）的晚上11点之前结算股票交易，否则系统将在交易日后的第三个工作日（T+3）的早上强制卖出你通过Contra Account买入的股票。
以下是Contra Account的结算操作流程：
步骤一：点击「My Account」
步骤二：点击「Contra」
步骤三：点击「Outstanding」
步骤四：点击「Pickup Stock」
步骤五：以打勾的方式选择想要结算的股票
步骤六：点击「Confirm」。系统会弹出一个确认结算的信息，你只需点击「Ok」即可。
▍Rakuten Trade的Cash Upfront Account、Margin Account、和Contra Account有什么不同？
| Cash Upfront Account | Margin Account | Contra Account | |
| 资金要求 | 使用现金进行交易 | 需要提供保证金 | 使用抵押品进行交易 |
| 利息费用 | 无利息费用 | 需要支付利息费用：保证金余额的利息年利率是7.3% | 无利息费用 |
| 交易限额 | 受限于可用的现金金额 | 受限于提供的保证金 | 受限于提供的抵押品价值 |
| 风险管理 | 风险较低 | 风险较高 | 风险较高 |
| 杠杆效应 | 无杠杆效应 | 可以使用杠杆交易，根据抵押现金和可抵押股票而确定的，还可提交收入证明申请更高的融资额度 | 可以使用杠杆交易，最高可允许5倍的杠杆比 |
▍Rakuten Trade Contra Account 常见问题
如果在 Contra 交易户口中的某只股票停止交易了，那将会发生什么情况？
当 Contra 交易户口中的股票暂停交易时，股票的交易限额将被调整为0，Rakuten Trade 会向你发送电子邮件，并通过平台通知你。
我可以在强制售出当天售卖我的股票吗？
当系统进行强制卖出时，你无法在卖出当天自行出售股票。
我可以如何提高交易限额？
你可以通过存入额外的现金或股票，转入 Contra 交易户口，提高交易限额。
我需要在什么时候清算我未结算的股票交易（outstanding purchase）？
你需要在进行交易后的第二个工作日（T+2）晚上11点之前结算你的股票交易。
假设你在星期一买入股票，那么 T+2 就是星期三，你最迟必须在星期三这天清算你的股票交易。
如果你是在星期四买入股票，T+2 就是下一周的星期一。
如果我没在 T+2 晚上1点之前结算股票交易，那将会发生什么情况？
系统将在 T+3 的早上执行强制售卖，这表示你的股票会被自动卖出。
我需要支付强制售出未结算股票的额外费用吗？
Rakuten Trade 平台是没有征收强制售出股票的费用，因此你无需支付任何费用。
当系统在强制卖出时没有买家时，我应该如何处理？
系统将进行手动取回你的未结算的股票。
结语
Rakuten Trade Contra 交易户口适合那些对实时股票市场、最新股票动向和投资风险感兴趣，并从事短线投资的投资者。但在决定是否开设此户口之前，请务必评估自己能够承受的投资风险，并判断自己是否有足够的时间关注股票市场的最新动向以及足够的资金用于短线投资。
希望这篇文章能帮助你了解 Rakuten Trade Contra Account 的相关事项，并帮助你轻松和容易地处理 Rakuten Trade Contra Account 的操作。
